皮海洲：管理层心理点位在2800点？

春风

　　股市一上涨，市场马上牛气冲天，甚至5000点、6000点都不在话下；股指一下跌，市场很快就熊气弥漫，跌破3000点、2500点，甚至更低。这就是中国股市的“牛”、“熊”转换。

　　尽管从价值投资的角度来说，2500点也不是理想的价值投资区域，而且从中长线来看，股指有朝一日跌破2500点，甚至走向更低的位置也有可能，但目前来说，投资者还没有必要那么悲观。就股市的自身走势而言，在股指经过了翻番的走势之后，出现一定的回调是很正常的。就政策面来看，引发本轮下跌的导火索是央行货币政策的“微调”，尤其是8月11日央行发布的7月份金融机构贷款数据，更是令股市雪上加霜。但这种“微调”，并非是货币政策的转向，只是对货币政策的操作，对货币政策的重点、力度、节奏进行微调，货币政策总体宽松的格局不会改变。而7月份新增贷款仅为3559亿元，环比下降77％，这其实是很正常的事情。银行放贷的特点就是上半年积极，下半年偏紧，而4月、7月、10月等季初月份新增贷款往往较少。7月份新增贷款3559亿元其实是一个正常的水平，只是由于上半年信贷发放过猛，以至7月份的正常水平反倒显得不正常了。

　　更重要的是，股市今年的最大使命还没有完成。中国股市缺少投资价值这是有目共睹的，但中国股市并不缺少行情。为何如此？这是由中国股市的定位决定的。那就是要为上市公司的融资服务，甚至是为上市公司的圈钱服务。像目前新股的高市盈率发行，就是股市为上市公司圈钱服务的最好表现形式。也正因如此，为了达到上市公司高价融资的目的，政策之手少不了要对股市进行调控，从而使中国股市表现为政策市，在股市低迷的时候，管理层少不了要救市。而今年股市最大的使命是推出创业板，这不仅是国务院“金融30条”的精神，也是今年证券监管的重要工作。如果今年的股市真的从此一蹶不振，这创业板还能顺利推出吗？证监会的《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》是在股市2800点的位置出台的，这是管理层认可的新股发行点位。那么，创业板的正式推出，股指是不是也应该守在2800点之上呢？就是为了创业板的推出，管理层也不会看着股市一直跌下去。

郝兆勇

为国庆60周年，国家也不会看着股市一直跌下去。

郝玲玲

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