下跌中继还是探底反弹

春风

周二大盘受前一个交易日大幅暴跌及外围股市走软影响，两市低开高走，金融板块的走弱，使沪指一度下探2800点整数关口附近，随着市场的探底回升，至收盘，上证收于2910.88点，涨幅1.40%，深证收于11773.3点，涨幅0.9%，两市总成交1800亿左右，量能依然没有有效放大。

　　从消息面看，昨日，国务院总理、国务院振兴东北地区等老工业基地领导小组组长温家宝主持召开领导小组会议，会议原则通过了《关于进一步实施东北地区等老工业基地振兴战略的若干意见》，并提出振兴东北老工业基地下一阶段九项工作，推动装备制造、钢铁、石化、汽车等传统优势产业结构调整。首此消息影响，前期下跌的钢铁、有色、石化展开小幅反弹，有利市场企稳。

　　从技术面看，市场击穿60日均线后，孕育短线探底回升，收在2900点之上，从BOLL线看，一般跌破BOLL线下轨都会出现反弹，今日收盘在BOLL线上方，周线看，大盘显然受到20周线的支撑，短线技术性纠错小反弹有望展开。构成短期压力的将是3046的跳空缺口附近。

　　从盘面看，两市个股呈普涨状态，板块仅金融板块翻绿，虽然光大证券上市没有出现大幅上涨，但券商股利好兑现出现大跌，人气影响较大。从板块看，受利好刺激的钢铁板块走势较好，涨幅达3.59%;电力、石油等板块表现也相当不错。而金融、房地产则表现较弱。

　　后市预测，我们坚定认为，在国内及全球经济企稳复苏的大背景下股市没有理由再出现大幅回落，虽然本轮市场下跌有政策微调因素对投资者心理影响，但从近期的宏观政策看还是偏暖的，来自管理层的声音还是积极保持宏观经济政策的连续性和稳定性，坚持宏观调控政策取向不动摇。所以政策大方向没有改变，市场下跌是市场大涨后的技术回落，挤压泡沫的过程，大盘经过暴风雨式的大幅下跌后，个股普遍跌幅在15%左右，大盘同样下跌超过17%，短线出现技术纠错反弹也显得颇为急切，今日大盘的缩量反弹有望在近两到三个交易日得到延续，但量能能否有效放大将决定后市大盘上行空间。

　　操作上，我们依然建议理性对待市场，由于市场趋势转弱明显，虽然短线有反弹，但在市场人气极度低迷的背景下，不要轻易抢反弹，轻仓投资者多看少动，重仓投资者可以逢高减仓，等待市场趋势明朗后再把握机会操作。(国诚投资)

春风

反弹有望延续 高度有待观察


    承接昨日跌势，周二A股小幅低开，由于近日连续的快速杀跌，技术面上有所超卖，导致今日两市大盘快速下探后震荡回升，尾盘更是直线拉抬，并于收盘时双双收阳线，个股方面也涨多跌少，普现反弹走势，之前跌幅较大的有色、钢铁等板块反弹幅度也较大，较为抗跌的券商、保险板块今日表现则相对较差。截至收盘，黄金、电力、钢铁板块涨幅居前，涨幅均超3%。沪指报收于2910.88点，上涨40.25点，涨幅1.40%，成交1232.30亿，深成指报收11773.3点，上涨104.50点，涨幅0.90%，成交571.72亿，两市合计成交1804.02亿，较上一交易日量能继续小幅缩减。

　　从世博会对经济拉动预期来看，浦东新区的上市公司可能预期性更佳。浦东板块作为世博会的最主要区域，其品种不时表现波动的机会将增强。8月份新浦东新区政府的全面运行将为上海进一步落实“国际金融中心”与“国际航运中心”等“两个中心”建设提供有利条件与契机。而市场普遍预期“两个中心”建设落实的相关细则政策与优惠措施可能陆续出台。根据上海世博会筹办的时间表安排，自今年11月1日起，上海市博会的参展者布展将正式展开。而据官方预计，2010年5月1日至10月31日期间召开的上海世博会届时将会迎来共约7000万人次参观，其中海外游客350万人次。截至今年7月10日已确认参加2010年上海世博会的国家与国际组织共计240个，为历届世博会之最。这一系列利多预期对浦东新区内的交运、旅游、酒店、地产和服务性板块品种将有一较大拉动效应，进而催生较好的波动性表现机会。

　　从消息面看，依然相对平静。比较重要的有：1、国务院通过《关于进一步实施东北地区等老工业基地振兴战略的若干意见》。2、7月社保基金新开3个账户，QFII新开4个账户。3、我国6月份减持251亿美元美国国债。4、大小非7月抛售量再创历史新高。5、光大证券今天上市。据统计，光大证券58.56倍的市盈率，为A股市场历史上第八高。

　　从技术上看，随着两市股指连续下挫，并相继跌破几大主要支撑位，大盘已经严重技术破位。目前，两市大盘KDJ指标已经钝化， MACD指标绿柱依然继续放大。这预示着：大盘短期风险或即将释放完毕，技术性反弹有望得以延续，但反弹的持续性仍有待观察。

　　整体来看，早盘的严重超卖使得股指产生跌势趋缓的迹象，但近期下跌中投资者信心缺失严重，面对有反弹机会资金都不敢贸然进场;同时，综合资金面以及宏观经济运行等情况，预期后势仍有较大的不确定性。但短期的技术性反弹有望得以延续，不过反弹的高度和力度并不宜太乐观。而且，由于周边市场纷纷表现较差，这将对大盘的反弹力度造成一定的压制。所以投资者不要因为超跌而急于进场抢底，操作上仍需谨慎，做好仓位控制。（北京首证）

    短线还是看接下来两天的反弹力度

　　反弹欲望仍不强，恐慌暂时消除，但怀疑充斥，成交不济，人气能否维持受到严厉考验。外围市场下跌、光大证券上市、北车发行、证监会期货二部明确职能给股指期货扫除障碍，让怀疑显得更合理，不过还是不充分。目前看空者的论据无非四点，货币政策明松实紧、决策层不愿意看到经济增速过快造成今后大起大落而调整经济刺激计划、实体经济复苏对虚拟经济的挤出效应、大小非减持以及IPO、创业板导致的供应增加。

　　这些问题中，第一个是比较切实的，虽然顾虑到经济复苏基础并不牢固，货币政策不敢作实质性调整，但结构性的调整和指导正在进行中。上半年那种不问贷款缘由轻易批准的情况突然被遏制，造成股市楼市的瞬间缺血。然而已形成的市场气氛或惯性不是那么容易改变的，涌入的资金也远不止信贷市场一个渠道，2400点之后，储蓄、基金、海外热钱都有明显的流入。走出完整五浪仍不失合理。

　　第二担心个可谓主观臆测成分偏多，今天老东北工业基地扶持政策刚出，用事实否定了其猜测。统计局副局长的个人意见不能作为管理层的表态，更不构成推导出调整刺激计划的动机。经济复苏乃至长期健康发展依靠的最大政策便是结构性的调整、引导、鼓励，比起货币政策更重要，也持续得久，对此应有清醒认识。

　　时至今日实体经济复苏到什么程度还很难说，据我们观察并没有出现因为要增加实体经济投入而从股市套现的现象，基本谈不上太大的挤出效应;大小非减持始终存在，不是新问题，市场扩容只要节奏不快，本身是中性的，压力有限。

　　当然，能列出众多理由，即使每个理由造成的压力都不大，汇聚起来也可能改变很多事情。因此，大盘处在非常微妙的阶段，两方面的情况都的考量，短线还是看接下来两天的反弹力度，如何还是感受不到信心，则继续调整。（倍新咨询）

春风

银行和地产能否企稳直接决定市场的做多热情


    周二两市探底回升，但反弹的力度仍然偏弱，截至今日，沪指调整幅度最高达18%之多，超跌幅度相对较大，之所以指数仍未能出现大幅反弹，我们认为，大幅反弹的条件就差银行、地产能否企稳了，只有这两大板块成为领涨板块，才会提振市场的做多热情，正因为如此，今天有色、钢铁的反弹并没有使指数出现大幅反弹。综合来看，鉴于目前市场严重超跌，不排除未来几个交易日出现大幅反弹的可能性，我们认为，在反弹初期，基本上大部分超跌个股都会出现不同幅度的反弹，随后才会分化，因此，操作上建议待指数出现报复性反弹后再行调仓换股。（联讯证券）

    绝地反攻站上2900点 趁机锁定两类反弹先锋

    今日两市低开震荡后攀升，特别是午后2点半左右迅速拉升，板块个股齐升，演绎了一场绝地反攻的强劲走势，最终上证综指收盘站上2900点，成交量较昨日有所减少。从盘中来看，有色、医药、钢铁以及化纤等板块涨幅居前，而金融地产、农业等板块落后。个股方面涨停板是近期调整市中最多的，达到15只以上，而跌停板缩减到5只!从目前的表现来看，部分板块有企稳迹象，短期内的超跌有望结束，技术性反弹即将展开!但由于短期内暴跌幅度大，对场内信心来说是大损害，因此恢复市场信心成交量才能作出有效的配合!不过我们认为在连续暴跌后，市场的机会反而更加明显。短期内跌幅超过20%的个股比比皆是，短线的投资机会是跌出来的，投资者可趁机抢筹调整到位的潜力飙股!

　　从消息面来看，今日利好消息偏多，实际上在股市暴跌后，监管层为维护市场稳定作出了一些努力，比如证监会火线开闸ETF联接基金、新基金的发行也骤然提速，目前市场中已经开始募集但尚未成立的基金还有11只!此外中报业绩公布过半，好于预期，上市公司业绩复苏成为必然!再从技术上来看，经过暴跌后各项技术指标已经到低位水平，KDJ指标的数值一度下探10以下，技术上存在强烈的反弹空间!此外从中期趋势上看，上升通道保持良好，MACD红柱子探头，显示中期仍有上冲动力!

　　结合上述三个方面因素的分析，我们认为操作上短线投资者可趁机调仓换股，可以从下面几个方向深入挖掘潜力飚股：一是中报业绩预增股，特别是有高送转预期的;二是调整到位的防御性品种，比如消费行业的酿酒、食品饮料等。其中尚未表现的、业绩优良品种，可逢低布局!（大时代投资）